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“新均衡派”基金经理胡宜斌管理 华安景气优选正在发行

2022-05-09 10:04作者:综合来源:华南财经网

经过年内的回调后,A股估值进一步消化,正展现出较好的投资性价比。WIND数据显示,截至5月5日,万得全A指数PE(TTM)为16.35倍,处于近2年1.24%的较低分位水平。短期的下跌为长期布局带来了较好的介入机会,投资者若有逢低进场计划,不妨借助优质基金产品。据了解,华安基金“新均衡派”基金经理胡宜斌管理的新产品华安景气优选正在发行,有望为投资者以较低价格把握优质标的。

这次的新产品将延续胡宜斌的投资方法论,注重底线思维,做一个识货的“端水师傅”,以均衡布局把握多赛道阿尔法。所谓“底线思维”,是指在基金主题合同范围内,不触碰冷门、重大的错误,让回撤必须可被理解和解释。同时在配置上做“端水师傅”,运用杠铃策略降低组合内的相关性,并在选行业、挑个股时善于“识货”,挖掘真正的好标的。

目前A股行情仍较为震荡,华安景气优选具体将如何做好选赛道、挑个股?

胡宜斌是一位“中观选手”,选行业时一方面追求“合理估值下投资盈利裂变”,寻找未来盈利增速最快的行业和赛道,并且景气预期在未来1-2年内兑现。同时,采取远期动态估值方式对盈利兑现进行估值,寻找安全边际和收益空间,从中发掘性价比最高的赛道;另一方面,胡宜斌在行业配置上也进行了升级,引入“杠铃策略”。他会构建超额波动负相关性强的可选行业池,在可选行业池内做行业选择和轮动,力求更好适应不同市场环境,降低组合波动回撤。

选股层面上,胡宜斌主张在黎明前的黑暗中把“金子”先挑出来,采用两种方式寻找阿尔法企业:一是带着“洁癖”找优质企业,在行业赛道中,综合考虑企业的估值、流动性、管理层、治理结构、财务等因素,选出最优秀的“参赛者”;二是寻找与本轮景气跃升中最直接相关的公司。胡宜斌希望通过增加阿尔法策略,拉长单赛道轮动的持股久期,充分享受优质企业的阿尔法投资收益。

从在管产品表现看,胡宜斌的投资理念得到了业绩验证,中长期成效显著。基金定期报告显示,截至2021年底,华安媒体互联网A近3年收益率达223.40%,同期业绩比较基准收益率为33.35%,基金为投资者创造了190.05%的超额回报。华安智能生活A、华安成长创新自成立以来始终由胡宜斌管理,历史总回报达161.14%、134.41%,同期业绩比较基准收益率为24.06%、33.49%。

放在同类产品中,胡宜斌管理的基金具有一定领先优势。银河证券数据显示,截至4月29日,华安媒体互联网A近3年收益率排名同类前1/5,近5年收益率排名同类第3,且都获得“五星基金”评价。华安成长创新近1年、2年收益率也排名同类前1/5、前1/3。

展望后市行情及新产品运作,胡宜斌表示,未来一段时间,伴随疫情弱化和经济运行稳步回归常态,总量增速、流动性环境均有望趋于正常化,A股的主要机会有望继续从总量修复回归结构转型。具体方向上,后续看好五条投资主线,包括尖端技术突破和产业创新、新能源及其上游材料、数字经济和AI带来的创新周期、可选和必选消费中下游盈利预期改善、疫情对部分服务业竞争格局实现重构。

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