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债为基、股增益 华安沣悦债基正在发行

  大众财经网   来源:大众财经网 www.dzcjw.com  发布时间:2022-08-02 15:18:48


在资管新规落地、银行理财向净值化转型不断深化,叠加利率下行的大背景下,通过合理搭配股债,来平衡收益与风险的“固收+”基金俨然成为理财替代的“优选项”,规模、数量实现大幅增长。WIND数据显示,截至今年上半年,全市场“固收+”基金产品数量达1527只(仅统计初始基金),总规模2.44万亿元。据了解,华安沣悦(A类:016142,C类:016143)正在发行,该基金将采用“固收+”策略,债为基、股增益,助力稳健型投资者参与股市良机。

具体操作上,华安沣悦将遵循绝对收益思路,以债券类资产打底,提供基础性收益,以0-20%的权益类资产做收益增厚。债券投资方面,首先,以宏观分析为锚,确定组合久期和杠杆,从而确定风险敞口,以自上而下分析决策,确定债券组合的最优策略。其次,构建期限结构、信用利差、品种价差等数据库,细致对比细分品种之间的差异,发现价值洼地,通过品种切换来获取超额收益。最后,以精选个券和准确定价为抓手,践行“捡面包渣”理论,在一级市场寻找价格洼地,实现一二级市场套利,同时在二级市场挖掘定价偏差债券,以增厚收益。

对于权益部分投资,华安沣悦先是基于团队多年积累的资产配置方法论,对宏观基本面、货币政策与流动性进行判断、跟踪股债相对性价比以及风险收益特征等,确定权益资产仓位中枢和上下限。然后借助华安基金权益投研优势,以华安权益研究平台提供的各种股票风格组合和行业配置组合库、精选股票池为基础,根据市场风格变化动态优化结构,积极获取股票投资收益。此外,还积极运用转债、国债期货等多种投资策略和工具,力争在平滑组合波动的同时,尽可能多的提升收益弹性。

值得一提的是,新产品将背靠业内知名的明星团队——邹维娜团队,该团队擅长多资产投资,善用多种投资工具。团队成员由资产配置策略、宏观利率策略、信用策略、交易策略等各领域专家组成,在股票、转债、国债期货、信用债投资、利率债择时、新股申购等细分领域均有丰富的经验积累,投资各有优势,能够形成较好的互补。从过投资成绩来看,在2015-2020年期间,邹维娜团队曾连续6年斩获7座“金牛奖”,还曾摘得4次明星基金奖、6次金基金奖,受到了行业权威奖项的认可。

新产品的拟任基金经理吴文明,正是该团队的核心成员之一,他在债券领域深耕超过12年,是一位“债券投资实战家”。多年投资实践中,吴文明始终主张通过稳健操作追求长期业绩稳定,回避以信用下沉策略作为收益来源,回避超长久期利率债波段操作,不追求极致,不攀比排名,坚持做该做的事,赚该赚的收益。此外,他还勤于盯盘,经过日积月累的盯盘,让他对市场主流债券主体都建立起精确的刻度和水温指标,一旦市场上有存在估值偏差的优质债券出现,能够迅速做出判定、并出手锁定。

展望后市,股、债两市行情将如何演绎?吴文明分析称,站在当下时点看,防疫政策边际调整,全国各地正在复工复产,地产数据有所修复,债券市场短期可能出现一定调整。但本轮经济宽信用难度较大,国内疫情形势复杂,经济表现或将持续受到压制,债市调整后可能会出现进一步的机会。权益方面,随着疫情有效管控,以及稳增长促销费政策逐步推出,A股从4月底开始走出了一轮较明显的反弹行情,大部分行业估值有所修复,市场情绪企稳回升。而在本轮股市反弹下,部分成长板块公司已创下新高,整体性价比有所下降,市场后续或将以结构性机会为主。

  • 来源:大众财经网 作者:综合



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