华安基金指数与量化投资部许之彦：2024年市场机会大于风险，四大主线值得关注

由中国（上海）自由贸易试验区临港新片区管理委员会提供指导，南汇新城镇人民政府、排排网主办，南汇新城镇企业服务中心承办，华安基金联合主办，银河期货、东证期货、国联期货、民生证券、锐耐基金、排排网财富协办的第十八届私募基金年会暨“金排奖”颁奖典礼，于2024年2月28日-29日在上海隆重举行。

在2月29日的会议上，华安基金总经理助理、指数与量化投资部高级总监许之彦出席，并进行了主题为“2024年ETF投资策略与资产配置展望”的演讲，从ETF行业老兵的视角重点分享了他对ETF行业发展以及2024年资产配置策略的观点。

以下为演讲核心要点：

过去几年，ETF规模快速增长，产品种类日益丰富，大量的机构投资者和个人涌入ETF市场。许之彦首先分享了ETF快速发展的原因，他认为，一方面，国内包括私募在内的机构投资者以及个人投资者在快速增加，ETF的持有人户数已经从10年前的70万户左右攀升至目前的1200万户左右（数据来源：Wind）。另一方面，中国资本市场市场有效性大幅提升，超额收益获取难度加大，这些都为ETF市场多元化快速发展提供了成长土壤。

对于今年A股市场的看法，许之彦认为机会大于风险。首先，美联储或大概率会在下半年降息，A股流动性压力或减弱；其次，财政和货币政策也在持续加码；再者，宏观策略表明二、三季度或将出现改善。
 

在投资方向来看，他表示有以下四大投资主线值得关注：一是红利策略在利率下行周期中配置价值凸显，并且在国内外不确定性因素较多的环境下，红利低波策略有望持续占优。二是AI驱动下的科技浪潮，人工智能浪潮催生芯片算力需求快速增长，芯片、软件、数字经济等领域或将迎来投资新机遇。三是黄金。许之彦认为2024-2025年或将是美联储降息周期，实际利率有望下行；“去美元化”背景下，全球央行呈现增持黄金的趋势，目前央行购金占黄金需求的比例已大幅提升至25%。这些因素都将利好黄金，而黄金ETF作为黄金投资的便捷工具值得关注。最后投资者也可以关注跨境ETF布局海外从而分散风险。

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