华泰证券2023年财报：财富管理业务承压 投资银行业务遇冷

来源|华博商业评论

3月28日晚，华泰证券发布2023年年度报告显示，去年该公司实现营业收入365.78亿元，同比增长14.19%；归母净利润127.51亿元，同比增长15.35%。

在券商业绩普降的2023年，华泰证券却取得了营收净利润双增的成绩，实属难得。不过从业绩变动趋势上看，华泰证券业绩逆势增长背后，2022年业绩基数较低是重要原因。数据显示，华泰证券2022年实现营收320.32亿元，同比下降15.50%；归母净利润110.53亿元，同比下降17.18%。

从各大业务板块来看，2023年华泰证券包括财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务、国际业务等四大业务板块均实现不同程度的上涨。

但其中作为创收核心板块财富管理业务在去年仅实现了0.59%的增长，为157.21亿元。财富管理业务主要涉及括证券期货期权经纪、金融产品销售、基金投资顾问、资本中介等业务，该板块与资本市场的表现紧密相关。

而当下A股持续低迷，市场成交冷清，甚至有的投资者直接选择了注销证券账户。由此来看，华泰证券的财富管理业务创收依旧承压。

机构服务业务主要包括投资银行业务、主经纪商业务、研究与机构销售业务和投资交易业务。投资银行业务曾是华泰证券的“王牌”业务，与中信证券、中信建投、中金公司并称为“三中一华”，但如今华泰证券已明显掉队。

财报显示，2023年华泰证券机构服务业务收入67.89亿元，同比增加38.79%，该业务增长主要是投资交易业务收入提升所致。

据华泰证券披露，2023年其股权主承销72单，排名行业第三，参与多单全市场前十大IPO项目和前十大再融资项目。债券主承销3，150单，承销金额12，559亿元，均排名行业第三。

然而作为投资银行业务最为核心IPO板块，华泰证券已经退出了头部阵营。wind显示，2023年A股共有313家新股上市，合计募资3565.39亿元。从IPO承销金额来看，中信证券以500.33亿元的承销金额位列第一，海通证券、中信建投 、中金公司、国泰君安承销金额分别为466.15亿元、394.02亿元、322.45亿元和317.14亿元，分列第2-5名。而有“三中一华”之称的华泰证券，IPO承销额跌至行业第七，为170.21亿元，承销家数为19家，与其他“三中”的差距已经大幅拉开。

不仅如此，华泰证券因为部分IPO项目大规模超募后业绩“变脸”股价破发而遭到质疑。比如，2022年9月上市的华宝新能，在华泰证券的操盘下原计划募资6.76亿元，最终募资58.29亿元，超募率为762.23%，并最终以237.5元/股高价发行。

然而，上市后华宝新能业绩“大变脸”，2023年前三季度营业收入15.8亿元，同比下降29.16%；扣非归母净利润为-1.26亿元，业绩爆亏。华宝新能的股价也从237.5元/股的发行价60元左右，跌幅超七成，给二级市场上的投资者带来了“噩梦”般的经历。

华泰证券保荐的长光华芯、华盛锂电等项目同样出现类似的情况，其中华盛锂电原计划募资7亿元，最终募资27.54亿元，并以98.35元的发行价发行。但上市后业绩暴跌，2023年前三季度营收同比下滑43.51%，扣非净利润同比下滑102.89%，目前股价已跌至20元左右，较发行价跌去近八成。

IPO企业频频大规模超募高价发行后业绩“变脸”股价破发，股民不满情绪高涨，作为保荐机构也成为股民“攻击”的对象。近期，“券商一哥”中信证券就因为其“2023年保荐项目破发率高达73%”引发海啸般的舆论风暴。

据财联社报道，中信证券的投行部门近期已进行了人员调整，百余人从IPO股权岗转至债权融资、并购重组、投资等业务条线。

在股民的口诛笔伐中，IPO早已遇冷。公开数据显示，2023年开年以来16家券商实现IPO项目30个，募资金额185.15亿元，相比于2023年同期28家券商实现IPO项目83个，766.92亿元的募资金额，今年一季度总承销规模缩水75%以上。短期来看，IPO持续收紧，券商投行业务普遍面临收缩。