华创证券：问界爆款驱动增长经营持续向好 给予赛力斯“强推”评级

近日，赛力斯披露的5月产销快报成为新能源汽车市场焦点。数据显示，其当月新能源汽车销量达39,982辆，同比增长17.15%，1-5月累计销量126,022辆。华创证券最新研报分析认为，品牌与智能化构筑护城河，销量表现优异，中长期预计经营持续向好，给予赛力斯“强推”评级。

 

目前，问界M9、M8、M7、M5四款车型构建的四大序列产品已基本成型，覆盖了中大型SUV等多个细分市场。凭借“传统豪华+科技豪华”的“新豪华”理念，依托领先的产品实力与差异化定位优势，问界在豪华车市场迅速突围，这一举措打破了国外品牌长期以来在中国豪车市场的垄断局面。

此前，德国媒体报道指出，赛力斯与华为联合打造的高端新能源汽车品牌问界，去年以15.1万辆的销量，超过了宝马的14.5万辆和奔驰的12.7万辆，位居中国高端汽车销量榜首。

 

今年以来，问界系列持续热销。全景智慧旗舰SUV问界M9 2025款5月交付15481辆，2025年累计交付48716辆，交付量蝉联中国乘用车市场50万级销冠。家庭智慧旗舰SUV问界M8今年5月共交付12116辆，交付量快速爬坡，单周交付量突破5000辆，获乘用车市场40万级销量第一。

华创证券研报分析指出，问界在产品力其他维度无明显短板，综合打造出爆款车型。2024年问界M9、M7分别位列细分市场市占率第一、第二，根据细分市场竞争格局和产品竞争力分析，预估问界M8月销能达到1.8-2.0万辆，有望成为细分市场新晋销冠。

 

目前，赛力斯的高成长逻辑已获得资本市场的高度认可。华创证券研报指出，赛力斯已构建“6+1”核心竞争力体系，在产品定义、研发创新、供应链与制造能力、渠道运营等维度形成护城河，为中长期高质量发展奠定了坚实基础。

 

来源：东方财经网eastfi.com