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当好产业基金出资人,和合首创依托国资平台做强股权投资

2022-05-11 09:55作者:综合来源:和合首创

近年来,在国家政策导向和市场发展需求的推动下,我国股权投资市场不断升温。2021年全年,股权投资市场新募集金额总规模达到2.21万亿人民币,同比上涨84.5%,新募基金数量同比上涨100.7%。随着国有资本、民营资本等多元出资主体的加入,我国股权投资市场展示出强大的增长活力。和合首创近年来高度关注股权市场的发展,与国有资本开展多层次、多领域合作,通过股权投资基金等载体,重点布局高新科技、高端生物医药等未来产业,推动产业主体高质量发展。

股权投资市场募资规模持续扩大,LP类型不断增多

经过数十年的发展,我国股权投资市场增长迅猛,从2011年的4231.49亿人民币增长到2021年的22085.19亿人民币,10年间募资数额扩大了5倍,募资能力持续增强。在此期间,政府机构、民营企业、高净值投资人等不同主体纷纷加入,不断推动股权投资市场规模的扩大。数据显示,2021年我国股权投资市场已披露的LP认缴规模合计约1.8万亿,出资次数超6万次。从出资金额主体来看,出资额最高的前三大类别为政府机构/政府出资平台、非上市公司、富有家族及个人。按不同新募规模基金LP类型分布,2021年新募规模大于等于10亿的人民币基金主要资金来源仍为政府机构/政府出资平台、政府引导基金类LP,合计出资占比达39.2%;同时,市场化母基金、险资等长期资金在大额基金中的出资占比也相对更高。在新募规模小于10亿的基金中,富有家族及个人、非上市公司出资占比较高,分别为26.2%、21.2%。作为一家民营投资机构,和合首创近两年积极参与到政府主导的产业投资基金中,成为多只股权投资基金的民营LP,充分发挥民营资本支持国家未来产业建设的出资人作用。

民营资本联合国资并进,形成出资主体多元化格局

从我国当前股权投资市场的LP结构来看,2021年具备国资背景的LP出资次数占比为12.6%,出资认缴总规模占比达到了68.0%,仍然是人民币基金的主要资金来源。尤其在疫情反复的两年中,国有资本不断通过直接出资、设立基金等方式为募资市场注入资金活水,提升了直接融资比重,为具有融资需求的中小企业和创新型企业提供了资金支持。与此同时,越来越多民营LP通过与国有资本合作,进入到政府引导基金和产业创业投资基金中来。根据2021年的股权投资市场数据,在PE机构募资来源当中,我国政府机构/政府出资平台、非上市公司作为主要的LP类型出资占比均超过20%;VC机构募资来源中,非上市公司、政府机构/政府出资平台、富有家族及个人、政府引导基金的出资占比均超过了10%。可以看出,我们当前的股权投资市场已经形成了多元主体的参与格局。近年来,和合首创与国资创投平台积极开展合作,通过上海科创、上海浦东科创等国内50强国资创投机构,先后入局国家中小企业发展基金、知识产权股权投资基金等多个国资引导基金。2022年初,和合首创以唯一民营LP的身份,成为浦东科创旗下海望资本的四大股东之一,进一步拓展金融服务实体经济的广度和深度。和合首创表示,民营资本与国资创投平台的合作,是我国股权投资市场的创新实践,通过资本结合达到优势互补,将资金流通到产业链最需要的地方,精准服务产业升级需求。

LP出资结构不断优化,有望持续释放增长潜力

近两年受疫情影响,我国股权投资市场的募资情况出现了一些波动,但总体来看,2021年人民币基金的各类LP较2020年均释放了一定流动性,市场化机构LP显示出活力。根据最新数据,2022年一季度,中基协备案且正在运作的股权投资基金总计4.8万只,2022年第一季度新增2293只,同比增长25.6%。其中国资背景LP仍担任主力,兼顾政策导向型大额基金和对早期投资机构的扶持,其他类型LP持续调整,不断优化LP出资结构。和合首创表示,从当前政策来看,我国中央和各地方政府对产业投资基金仍持支持态度,鼓励国资平台、民营资本及个人等不同主体参与股权投资市场,进一步丰富股权投资工具,释放股权投资市场的潜力。从投资行业来看,今年一季度近80%的投资案例集中包括IT、半导体及电子设备、生物技术及医疗健康、机械制造和互联网在内的五大行业。和合首创认为,我国未来还将持续围绕“专精特新”投资领域和“双碳”战略的投资方向,进一步发挥股权投资的引导作用,以均衡化、机构化的股权市场持续推动我国产业转型,提升经济发展质量。

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