恒指微跌 美股连续第四周上涨【平安资管（香港）市场周记】

截至上周五，恒生指数收报25978.07点，全周下跌0.70%；全周南向资金继续净流入约168亿港元。沪深300指数收报4769.37点，全周微涨0.86%；中证500指数收报8247.88点，上涨0.41%，中证1000指数收报8304.14，下跌0.04%。

美股大型科技股临近业绩期，纳斯达克综合指数收报27303.67点，继续上涨2.37%。标普500指数则收报7165.08，全周微涨0.55%，两者都连升4周。恒生科技指数收报4902.20点，全周下跌2.79%，万得科技精选港元净收益指数收报4026.91点，全周跌1.93%。

从高股息主题市场参考指数表现来看，中证香港红利指数上收报4174.03点，全周上涨2.10%，Solactive全球太平洋股票精选港元净收益指数收报2083.19点，全周上涨0.64%。

货币基金市场表现稳定，美国担保隔夜融资利率（SOFR）最新报价3.65%。

$平安科技精选(HK|03406)$

$平安东西精选(HK|03477)$

 

市场重点事件：

美伊新一轮和谈计划破裂后，双方维持对霍尔木兹海峡的封锁以博弈谈判筹码，特朗普还下令对任何在该战略水道布雷的船只开火。和谈僵局之下特朗普宣布无限期延长对伊停火，并且以色列和黎巴嫩之间的停火也将延长三周。华府据悉急于寻找替代方案以避免战火重燃，双方最终达成的新核协议约束力可能弱于2015年版本。知情美方官员透露，特朗普的激烈言辞削弱了德黑兰的谈判意愿。

原油期货迈向五连涨，势创伊朗战争爆发首周以来的最大周涨幅。随着石油相关投入成本上升，中国出口商已上调十多个消费品类别价格，标普PMI显示美国企业一项价格指标升至近四年高点，日本3月核心CPI五个月来首次加速上涨。

面对潜在通膨上行风险，联储会主席候选人沃什在提名确认听证会上对利率路径含糊其辞，但反驳关于其会成为总统「提线木偶」的担忧。如果沃什的提名未能及时获得参议院确认，白宫经济顾问哈塞特支持鲍威尔「临时留任」联储会主席。美国据悉考虑收紧汽车进口规定以加速制造业回流，商务部长卢特尼克排除中国投资美国汽车行业的可能性。

「DeepSeek时刻」逾一年后，这家中国AI初创公司发布最新模型V4预览版。与此同时，华府计划宣布一系列措施，旨在阻止中国开发者「利用」美国AI模型来构建新一代聊天机器人。

德国经济部长据悉计划5月下旬首次访华，将讨论中德贸易等问题。日本内阁批准修改国防出口规定，取消大部分武器出口限制，为二战后首次松绑。

全周计，恒指下跌0.70%。板块而言，金融板块对指数贡献最大，可选消费板块对指数拖累最多。本周南向资金净流入约168亿港元。

重点经济数据:

周四，美国4月标普全球服务业PMI初值51.3，预期50.3；4月标普全球制造业PMI初值54，预期52.5。

周四，美国上周首次申领失业救济人数为21.4万人，预估为21万人，前值为20.7万人。

周二，美国2月份商业库存增加0.4%，预估为0.3%。

周二，美国3月份二手房签约量环比增长1.5%，预估为0.5%。

周二，美国3月零售销售环比增长1.7%，预估为1.4%。

周二，ADP数据显示，截至4月4日四周，美国私营部门就业人数平均每周增加54750人。

市场重点消息：

周五，证监会部署2026年打击和防范上市公司财务造假专项行动，强化资本市场监管执法与长效治理。

周五，证监会公告允许合格境外投资者自2026年4月24日起参与国债期货交易，且交易目的限于套期保值。

周五，外交部回应美方对中国人工智能产业“窃取知识产权”指责，敦促美方停止对华科技遏压。

周五，国家税务总局发布纳税人合规开具发票正负面清单，针对“开票经济”和虚开骗税等行为加强规范治理。

周五，医疗保障法草案将二审，拟扩大生育保险覆盖范围并明确生育保险基金与职工基本医保基金合并建账。

周五，财政部启动超长期特别国债发行，包含20年期和30年期两期品种并按程序招标发行与上市交易。

周五，美国白宫正在审查SEC放宽股票发行信息披露与加快注册流程的提案，或降低企业IPO与再融资门槛。

周四，中办、国办印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，推动建立碳排放总量和强度双控制度体系并强化地方考核。

周四，商务部称如中国企业因欧盟修订《网络安全法》遭歧视性待遇，中方将依据相关法律法规采取措施维护权益。

周四，美国参议院再次否决限制特朗普在伊朗问题上动武权力的议案，相关议案已多次未获通过。

周三，美国财长贝森特称多位盟友已请求与美国建立外汇互换协议，或推动美国与部分经济体的流动性合作安排。

周三，美国佛罗里达州检察官对OpenAI及ChatGPT启动刑事调查，被称为美国首次将人工智能纳入刑事调查范畴。

周三，监管部门向信托公司下发《资产服务信托管理暂行办法（征求意见稿）》，强调不得以资产服务信托之名变相开展资产管理。

一周市场短评：

中东战争的后续演化、人工智能相关板块发展情况、我国宏观经济情况以及个别房地产行业复苏情况均受到投资者高度关注。国内外企业对人工智能、创新药、芯片等领域投入大量资源，带动一波投资热潮，但无上限的资本开支也引发一些担忧。国家提出“反内卷”，但需要具体政策落实有关措施，以平稳经济发展以及市场预期。

此外，地缘政治和环球经济放缓等负面因素正在影响市场，投资者应保持关注。我国已经出台的政策执行情况以及实际效果有待进一步观察。我国内部需求仍然疲软，行业之间出现巨大分化，整体经济未算强劲，我们将紧密跟踪消费增长情况。

我们特别关注房地产企业资金链状况，会否对宏观以及投资气氛构成进一步的影响。美国方面，最近经济数据显示经济成长有放缓迹象，就业前景不乐观，加上中东战事影响持续，美联储下调利率路径也存高度不确定性。

展望未来一周，我国将公布三月份工业利润数据以及四月份PMI指数。美国将公布房价指数、消费信心指数、批发库存、新房动工、耐用品订单、建筑许可、个人收入与开支、PCE通胀数据等。美联储也将进行议息会议。

另外，也需持续关注各国在能源危机以及美国关税下对经济、大宗商品以及供应链的影响。中美关系有所缓和，但美国持续针对部分国企、科技和网络企业进行制裁，预期中美关系将持续出现不确定性。投资者需要及时跟踪美国以及西方国家针对中国及中国香港的政策及评估其影响，以及地缘政治和行业政策的最新情况。

（资料来源：彭博、中国平安资产管理（香港）有限公司）

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转自：富途牛牛：平安资产管理（香港）